Του Παναγιώτη Ρουγκάλα
Πριν από το 2024 η Eurobank «έκλεισε» το ανοιχτό ζήτημα της απόκτησης της Ελληνικής Τράπεζας, αφού συμφώνησε και με τη Δήμητρα Επενδυτική και τη Logicom για αγορά των μετοχών τους. Η «σούμα» της επένδυσης στην κυπριακή αγορά μέχρι στιγμής είναι κοντά στα 1,1 δισεκατομμύρια ευρώ από την Eurobank, ενώ αν υπολογιστεί και το εναπομείναν 6,53% των μετοχών που υπολείπονται για να αποκτήσει το 100% της Ελληνικής Τράπεζας μετά τον Φεβρουάριο του 2025, η επένδυση θα φτάσει στα 1,2 εκατομμύρια ευρώ. Η εξαγορά της Ελληνικής Τράπεζας από τη Eurobank πιθανώς να βγήκε στον Όμιλο ακριβότερα από ό,τι αρχικώς υπολόγιζε, ωστόσο η τιμή των τελευταίων πράξεων φαίνεται πως βασίστηκε σε δεδομένα που η ηγεσία της Eurobank Κύπρου είδε κατά την είσοδό της στην τράπεζα από τα τέλη Σεπτέμβρη και έκτοτε. Ιδίως οι τρεις τελευταίες εξαγορές από τη Eurobank μετοχών της Ελληνικής Τράπεζας, της ΕΤΥΚ, της Δήμητρα Επενδυτική και της Logicom, έσπασαν «για τα καλά» το φράγμα του «αμετακίνητου» 2,56 ευρώ ανά μετοχή του καλοκαιριού και της δημόσιας προσφοράς του Ιουλίου. Οι εξαγορές των μετοχών έφτασαν το υψηλό των 4,84 ευρώ ανά μετοχή, δίνοντας το μήνυμα πως η Ελληνική τελικά έχει πρόσθετη αξία, η οποία ανακαλύφθηκε μετά την ανάληψη των καθηκόντων των τριών μεγαλοστελεχών της Eurobank εντός της Ελληνικής. Ο λόγος για τους κυρίους Μιχάλη Λούη, Χάρη Χαμπάκη και Στέφανο Κασσιανίδη, ως CEO, αναπληρωτή CEO και ανώτερο γενικό διευθυντή, αντιστοίχως.
Κάνοντας τους υπολογισμούς, 750 εκατομμύρια ευρώ των πράξεων του τελευταίου μήνα με τις ΕΤΥΚ, Δήμητρα Επενδυτική και Logicom είναι χρήματα που εν πολλοίς επενδύονται σε «κυπριακά χέρια», σε μετόχους κυπριακών συμφερόντων και σε Ταμεία Προνοίας, Υγείας και άλλα. Η Eurobank είχε υπολογίσει τον Μάρτη του 2024 σε δημοσιογραφική αποστολή στην Αθήνα που συμμετείχε και η «Κ», να έφτανε η επένδυση στην Ελληνική στα 800 εκατ. ευρώ. Εντούτοις, αν κάνουμε τους υπολογισμούς, 750 εκατ. ευρώ επενδύθηκαν μόνο στον τελευταίο μήνα, ενώ άλλα 130 εκατ. ευρώ θα δοθούν για τις μετοχές στο πλαίσιο της νέας δημόσιας πρότασης του Φεβρουαρίου του 2025 στους υπόλοιπους μετόχους. Σύνολο, λίγο κάτω από 900 εκατ. ευρώ θα καταλήξουν σε μετόχους με έντονο κυπριακό στοιχείο.
Από 800 εκατ. στα 1,2 δισ.
Στο πλαίσιο δημοσιογραφικής αποστολής στην Αθήνα τον Μάρτη, ο CEO της Eurobank, κ. Φωκίων Καραβίας, είχε σχολιάσει πως το Eurobank - Ελληνική θα ήταν μάλλον η μεγαλύτερη επένδυση που έχει γίνει με μετρητά από έναν μη κυπριακό όμιλο στην Κύπρο. Όπως γράφτηκε πιο πάνω, θα ήταν μία επένδυση που θα ξεπερνούσε τα 800 εκατομμύρια ευρώ σε μετρητά και τότε είχε τονίσει πως, ένα σημαντικό μέρος του τιμήματος αυτού θα κατέληγε στην Κύπρο και μάλιστα σε ιδιώτες μετόχους. Ο κ. Καραβίας είχε τότε συμπληρώσει ότι είναι μία επένδυση που αποτελεί ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στην κυπριακή οικονομία, καθώς όπως είχε πει, δεν θα προχωρούσε η Eurobank σε επένδυση τέτοιου μεγέθους αν δεν πίστευε στις προοπτικές της κυπριακής οικονομίας.
Θα αγοράσει BOC;
Μετά τις πράξεις της Eurobank με τη Δήμητρα Επενδυτική και τη Logicom, ο κ. Βαρνάβας Ειρήναρχος θα έχει από τον Φεβρουάριο του 2025 σχεδόν μισό δισ. ευρώ μετρητών διαθέσιμα για νέα επένδυση. Στην Ετήσια Γενική Συνέλευση (AGM) της Τράπεζας Κύπρου (BOC) τον περασμένο Μάη είχε πρώτη θέση στη συνέλευση. Ο κ. Β. Ειρήναρχος είναι ήδη μέτοχος της Τράπεζας Κύπρου, αλλά με τα σχεδόν 500 εκατ. ευρώ θα μπορεί εάν θελήσει να μετατραπεί στον μεγαλύτερο μέτοχο της Τράπεζας Κύπρου και να φτάσει εύκολα σε ένα 9,9%, ποσοστό που δεν θέλει και ιδιαίτερες εποπτικές εγκρίσεις. Όλα τα παραπάνω εάν θελήσει να συνεχίσει να πρωταγωνιστεί στα κυπριακά τραπεζικά δρώμενα. Η χρηματιστηριακή αξία της Τράπεζας Κύπρου, πάντως, κινείται στα 2 δισ. ευρώ και αντιστοιχούν σε 446 εκατ. μετοχές. Με τα 500 εκατ. μπορεί να αγοράσει έως και 111 εκατ. μετοχές στο 4,5 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή το 1/4 της τράπεζας. Γίνεται αντιληπτό πως εποπτικά κάτι τέτοιο είναι περίπλοκο, ωστόσο μέχρι το 10% είναι ένα εφικτό σενάριο που δεν αποκλείεται να δούμε σε μελλοντικό στάδιο. Μην ξεχνάμε πως και η ΕΤΥΚ μετά τη συναλλαγή με τη Eurobank προχώρησε σε αγορά και άλλων μετοχών της BOC.
Οι πράξεις
Η Eurobank απέκτησε τη Δευτέρα το 21,33% της Ελληνικής από τη Δήμητρα Επενδυτική, έναντι 426 εκατ. ευρώ και το 3,33% από τη Logicom που είχε στην Ελληνική, έναντι 66 εκατ. ευρώ. Η ΕΤΥΚ πώλησε το 12,8% που είχε στην Ελληνική Τράπεζα έναντι 243 εκατ. ευρώ, προ μερικών ημερών, αλλά τελικά αυτή η πράξη θα ανέβει στα 256,1 εκατ. ευρώ αφού θα προσαρμοστεί στην ίδια τιμή που πώλησε τις μετοχές της η Δήμητρα Επενδυτική και η Logicom. Η Eurobank είχε δώσει στην Third Point, για το 12,6% της 33 εκατ. ευρώ, στο τότε πολύ χαμηλό των 80 σεντ του ευρώ ανά μετοχή. Στην Pimco είχε δώσει η Eurobank 182,9 εκατ. ευρώ, στο 2,35 ευρώ την κάθε μετοχή. Στην Wargaming είχε δώσει 71,7 εκατ. επίσης στο 2,35 ανά μετοχή, και για τα Ταμεία Προνοίας που σχετίζονταν με την εταιρεία τεχνολογίας άλλα 4,3 εκατ. ευρώ. Από τη Senvest είχε αγοράσει 16,8 εκατ. ευρώ μετοχών, πάλι στα 2,35 ευρώ την κάθε μετοχή. Στη δημόσια πρόταση του καλοκαιριού του 2024 η Eurobank είχε αγοράσει μετοχές αξίας 1,29 εκατ. ευρώ, στην τιμή του 2,56 ευρώ ανά μετοχή.
Το μόνο που απομένει πλέον είναι η Eurobank να καταβάλει στους εναπομείναντες μέτοχους του 6,53% της Ελληνικής Τράπεζας, 4,84 ευρώ για κάθε μετοχή.
