Money Review
«Ανάσα» μετά τη χειρότερη συνεδρίαση μετά από σχεδόν δύο χρόνια παίρνει ο S&P 500, με τις μετοχές των Big Tech να ανακάμπτουν από το βίαιο ξεπούλημα της Δευτέρας, εν μέσω παγκόσμιας βελτίωσης του επενδυτικού κλίματος.
Ο S&P 500 άνοιξε σήμερα με άνοδο 17.173 μονάδες ή 0,34%, ενώ με διστακτική άνοδο 0,39% άνοιξε και ο τεχνολογικός Nasdaq που δέχθηκε ισχυρό σφυροκόπημα χθες. Ο Dow Jones άνοιξε με άνοδο 0,1%.
Αρκετές από τις τεχνολογικές μετοχές που «βούλιαξαν» χθες εμφανίζουν σήμερα βελτιωμένη εικόνα. Η μετοχή της Nvidia ανεβαίνει 2,6%, ενώ η Meta καταγράφει κέρδη άνω του 1%. Η Apple όμως μετά την αποεπένδυση του μεγαλοεπενδυτή Warren Buffett, συνεχίζει να πέφτει με απώλειες 2%.
Το κλίμα ενθαρρύνθηκε και από την ανάκαμψη των ιαπωνικών μετοχών. Ο Nikkei 225 κατέγραψε την καλύτερη μέρα από τον Οκτώβριο του 2008, με εκτίναξη 10,2%. Χθες βέβαια είχε τη χειρότερη μέρα από το 1987, με πτώση 12,4%.
Χθες, σχεδόν όλα τα assets υψηλού κινδύνου σημείωσαν βουτιά, εν μέσω αυξανόμενων ανησυχιών για μια ύφεση στις ΗΠΑ, ακραίων αποτιμήσεων στον τομέα της τεχνολογίας και ανόδου του γιεν, που είχε ως αποτέλεσμα να «χαλάσει» το carry trade.
Οι ανησυχίες για μια απότομη ύφεση αμβλύνθηκαν κάπως από τα χθεσινά στοιχεία, που έδειξαν ότι ο τομέας των υπηρεσιών των ΗΠΑ επεκτάθηκε τον Ιούλιο, μετά τη χειρότερη συρρίκνωση των τελευταίων τεσσάρων ετών έναν μήνα νωρίτερα.
Ωστόσο, η ανάπαυλα μπορεί να είναι προσωρινή, ανάλογα με τα επόμενα μηνύματα από την οικονομία των ΗΠΑ και την αντίδραση της Federal Reserve. Ο «δείκτης φόβου» της Wall Street, ο δείκτης VIX, παραμένει στο υψηλότερο επίπεδο από το 2020, αφότου σημείωσε άνοδο-ρεκόρ χθες. Οι traders σπεύδουν να «ασφαλίσουν» τα χαρτοφυλάκιά τους έναντι ενός ακραίου κραχ της αγοράς, που θα μοιάζει με την χαοτική περίοδο στις αρχές της πανδημίας.
Άλλωστε, η JP Morgan προειδοποίησε ότι η πρόσφατη αντιστροφή του carry trade θα έχει και συνέχεια, καθώς το γιεν παραμένει ένα από τα πιο υποτιμημένα νομίσματα. Όταν το γιεν ήταν αδύναμο και τα επιτόκια της Τράπεζας της Ιαπωνίας ήταν μηδενικά ή αρνητικά, οι επενδυτές δανείζονταν σε γιεν και επένδυαν τα χρήματα αυτά σε επενδύσεις υψηλότερων αποδόσεων. Πρακτικά, ένας επενδυτής θα μπορούσε να έχει δανειστεί γιεν με επιτόκιο 0% και να επενδύσει τα χρήματα στις ΗΠΑ, κερδίζοντας τόκο 5,25%. Τώρα, με τη Fed να δείχνει ότι οι μειώσεις επιτοκίων πλησιάζουν και την Τράπεζα της Ιαπωνίας να αυξάνει τα επιτόκια, η διαφορά επιτοκίου μεταξύ των δύο κεντρικών τραπεζών πρόκειται να μειωθεί, καθιστώντας το carry trade λιγότερο ελκυστικό.
«Δεν τελειώσαμε», είπε στο Bloomberg ο Arindam Sandilya της JP Morgan. «Η αντιστροφή του carry trade, τουλάχιστον εντός της κερδοσκοπικής επενδυτικής κοινότητας, έχει ολοκληρωθεί κάπου μεταξύ 50%-60%».
