ΔΗΚΤΗΣ
Η Ευρώπη αντιμέτωπη με σημαντικές γεωπολιτικές προκλήσεις. Την ίδια στιγμή οι τράπεζες επιβάλλεται να θωρακιστούν επαρκώς για να αντιμετωπίσουν την αβεβαιότητα. Και επειδή υπάρχει παρανόηση για το τι συνιστά θωράκιση, οι επόπτες σημειώνουν ότι η επάρκεια κεφαλαίων δεν είναι πανάκεια. Υπάρχει ακόμη πολλή δουλειά που χρειάζεται να γίνει στο επίπεδο της διακυβέρνησης (governance) και του πλαισίου διαχείρισης των κινδύνων. Σε περιόδους αβεβαιότητας, όπως η σημερινή, τα παραδοσιακά μοντέλα διαχείρισης κινδύνων θεωρούνται ανεπαρκή. Οι τράπεζες καλούνται να εντάξουν νέους κινδύνους στο πρόγραμμα διαχείρισης κινδύνων που εφαρμόζουν. Η κατάσταση δεν προσφέρεται για εφησυχασμό καθώς πρόσφατοι εποπτικοί έλεγχοι ανέδειξαν σημαντικές ελλείψεις και αδυναμίες.
Η σταθεροποίηση των ΜΕΧ θα είναι πρόκληση
Η απόσυρση των μέτρων στήριξης σε συνδυασμό με το περιβάλλον μηδενικής πραγματικής ανάπτυξης –χωρίς τον πληθωρισμό– δημιουργούν προϋποθέσεις για αύξηση των επιχειρηματικών λουκέτων. Η προηγούμενη εμπειρία δεν είναι ενδεικτική, καθώς το περιβάλλον είναι πρωτόγνωρο. Αυτό προσθέτει ακόμα ένα επίπεδο αβεβαιότητας για τον τρόπο που θα πρέπει οι τράπεζες να διαχειριστούν τους πιστωτικούς κινδύνους που φαίνονται στον ορίζοντα. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες αφήνουν πίσω τους μια περίοδο ομαλότητας και ενδυνάμωσης. Μέχρι το τέλος του 2022, είχαν καταγραφεί 32 συνεχόμενα τρίμηνα υποχώρησης του δείκτη ΜΕΧ. Το 2023 λειτούργησε μεταβατικά πριν ξεκινήσει η αντιστροφή της τάσης. Το 2024 αναμένεται γεμάτο προκλήσεις για τις τράπεζες που θα επιδιώξουν σταθεροποίηση ή ακόμα και μείωση του δείκτη ΜΕΧ τους.
Ο χρηματοοικονομικός κατακερματισμός πλήττει την ανταγωνιστικότητα
Εδώ και χρόνια η Ευρωζώνη λειτουργεί με κοινό νόμισμα και ημιτελή τραπεζική ένωση. Αυτό το παράδοξο έχει αφήσει τα σημάδια του στον χρόνο κρατώντας την Ευρωζώνη δέσμια των στρεβλώσεων με αποτέλεσμα να πληγεί η ανταγωνιστικότητα. Η απουσία μιας ενιαίας αγοράς κεφαλαίων δεν επιτρέπει την χρηματοδότηση των έργων που αφορούν στην πράσινη και ψηφιακή μετάβαση. Ο χρηματοοικονομικός κατακερματισμός αποστερεί επίσης τη δυνατότητα για αποτελεσματική διαχείριση των κινδύνων και αντιμετώπισης των εσωτερικών κρίσεων. Δυστυχώς η απουσία εμπνευσμένης ηγεσίας – σήμερα– σε επίπεδο κρατών-μελών, σε συνδυασμό με τις επερχόμενες ευρωεκλογές που θα αναδείξουν πρωτόγνωρα φαινόμενα, δεν αφήνουν καμία αχτίδα αισιοδοξίας για τη συνέχεια.
Φορολογική μεταρρύθμιση και εξορθολογισμός δαπανών
Η δημοσιονομική πολιτική θα πρέπει να καταστεί «εξυπνότερη», σημειώνει ο ΟΟΣΑ. Δημοσιονομική είναι η πολιτική που ασκούν οι κυβερνήσεις όταν διαχειρίζονται τα χρήματα των φορολογουμένων και συνάπτουν δάνεια για κάλυψη αναπτυξιακών αναγκών και ληξιπρόθεσμων οφειλών. Το δημόσιο χρέος έχει τα τελευταία χρόνια εκτοξευτεί ως ποσοστό του ΑΕΠ, μια πραγματικότητα που έγινε ορατή μετά το τέλος της πανδημίας. Σύμφωνα με έρευνα του ΟΟΣΑ, πρωταθλητές στην αύξηση είναι η Ιαπωνία, Ισπανία, ΗΠΑ, Η.Β., Κίνα και Νότιος Αφρική. Αναζητώντας τις αιτίες, η έρευνα κατέγραψε την δημογραφική αλλαγή, την κλιματική κρίση και την επιβαλλόμενη ανάγκη αύξησης των αμυντικών δαπανών. Στη συνέχεια, οι κυβερνήσεις καλούνται να αναθεωρήσουν τα φορολογικά τους συστήματα και να εξορθολογήσουν τις δημόσιες δαπάνες.
Ιστορική μέρα, 35 χρόνια μετά
Ιστορική μέρα για τη χρηματιστηριακή αγορά της Ιαπωνίας. Ο δείκτης Nikkei 225 σκαρφάλωσε στο τέλος της συνεδρίασης της περασμένης Τετάρτης στις 39.098,68 μονάδες καταρρίπτοντας το ρεκόρ που είχε καταγραφεί 35 χρόνια πριν, στο μακρινό 1989. Αιτία, η άνοδος των τεχνολογικών μετοχών που προκλήθηκε από την εκτίναξη της μετοχής της NVDIA η οποία πέτυχε ένα πολύ καλό οικονομικό αποτέλεσμα ξεπερνώντας τις προσδοκίες της αγοράς. H NVDIA είναι αμερικανικός κολοσσός παραγωγής μικροεπεξεργαστών ο οποίος οδηγεί την κούρσα των εξελίξεων στην τεχνητή νοημοσύνη. Το ρεκόρ στο χρηματιστήριο του Τόκιο τροφοδότησε και η υποχώρηση του ιαπωνικού γιεν προκαλώντας αυξημένο ενδιαφέρον από το εξωτερικό. Για την ιστορία να υπενθυμίσουμε ότι τρία χρόνια μετά το ρεκόρ του 1989 η ιαπωνική αγορά μπήκε σε κρίση καταγράφοντας 60% υποχώρηση. Από τότε και μέχρι σήμερα, η Ιαπωνία ταλανίζεται από στασιμοπληθωρισμό.
