Του Παναγιώτη Ρουγκάλα
Τρεις διαδικασίες πωλήσεως δανείων «τρέχουν» στην Κύπρο το 2022 και ήδη έχει σχηματιστεί το κάδρο των αγοραστών για δάνεια ύψους σχεδόν 3,5 δισεκατομμυρίων ευρώ. Δύο διαδικασίες αφορούν πωλήσεις μη εξυπηρετούμενων δανείων συνολικής αξίας 3 δισεκατομμυρίων ευρώ, καθώς και μία εξυπηρετούμενων δανείων, ύψους 475 εκατομμυρίων ευρώ. Το «νήμα» του νικητή για τη διαδικασία πώλησης –κυπριακών- προβληματικών δανείων της AlphaBank ύψους 2,2 δισεκατομμυρίων ευρώ βρίσκεται κοντά να «κόψει» η Cerberus Capital Management LP., της Ελληνικής Τράπεζας τα προβληματικά δάνεια των 700 εκατομμυρίων ευρώ ο μεγαλομέτοχός της, Pacific Investment Management Co. (PIMCO) και τα 475 εκατομμύρια «καλών» δανείων της ΚΕΔΙΠΕΣ, όπως γνωρίζει η «Κ», αγόρασε η Τράπεζα Κύπρου. Διαδικασίες οι οποίες έχουν ξεκινήσει από το δεύτερο μισό του 2021 και από ότι αποδείχτηκε, χρειάστηκε και το 2022 για να ολοκληρωθούν.
Με την ολοκλήρωση αυτών των διαδικασιών, η AlphaBank (η μητρική) θα ρίξει τα μη εξυπηρετούμενα δάνειά της στα 5 δισεκατομμύρια ευρώ, η Ελληνική Τράπεζα θα τα μειώσει στα 720 εκατ. ευρώ και η ΚΕΔΙΠΕΣ θα είναι ένα βήμα πιο κοντά στην μετεξέλιξή της σε Εθνική Εταιρεία Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων (National Asset Management Company). Από την άλλη, η Cerberus θα ανοίξει πλέον ένα παράθυρο στην κυπριακή δευτερογενή αγορά, η PIMCO θα προσθέσει ακόμα 700 εκατ. ευρώ στα ήδη 2 – 2,1 δισ. προβληματικών δανείων που διαχειρίζεται και η Τράπεζα Κύπρου θα αυξήσει το συνολικό της δανεισμό στα 11,3 δισ. ευρώ. Εστιάζοντας στις πράξεις που θα έχουν άμεσο αντίκτυπο στις κυπριακές τράπεζες και εταιρείες που δραστηριοποιούνται στην κυπριακή αγορά μετά τις πράξεις των σχεδόν 3,5 δισ. ευρώ (τα 2,2 δισ. της AlphaBank δεν επηρεάζουν την κυπριακή θυγατρική αφού έχει απαλλαγεί ήδη από αυτά και επηρεάζουν μόνο τους ισολογισμούς της μητρικής), αλλάζουν αρκετά τα δεδομένα όπως θα δούμε παρακάτω.
Η PIMCO, αγοράζοντας τα δάνεια της Ελληνικής ύψους 700 εκατ. ευρώ, θα έχει πλέον να διαχειριστεί μέσω της εταιρείας που έχει ιδρύσει, της Themis, δάνεια ύψους περίπου 2,8 – 2,9 δισεκατομμυρίων ευρώ. Η PIMCO αγόρασε τα δάνεια της Τράπεζας Κύπρου με την ονομασία Helix 2 και Helix 3, με τη συμφωνία πώλησης του Helix 3 να περιλαμβάνει ΜΕΔ μεικτής λογιστικής αξίας 577 εκατ. και ακινήτων ύψους 121 εκατ., ενώ από το Helix 2 και Helix 2 b’ είχε αγοράσει ΜΕΔ ύψους 1,4 δισ. ευρώ.
Η Ελληνική Τράπεζα έχει μικτό δανεισμό ύψους 6,71 δισ. βάσει αποτελεσμάτων εννιαμήνου 2021, ενώ τα ΜΕΔ της ανέρχονται σε 1,42 δισ. ευρώ. Μετά την πώληση των προβληματικών δανείων ύψους 700 εκατ. θα μειωθεί αυτό το χαρτοφυλάκιο σε 720 εκατ. ευρώ, άρα και ο δείκτης ΜΕΔ της θα μειωθεί σε 10,7% και θα είναι ένα βήμα πιο κοντά στο μονοψήφιο ποσοστό ΜΕΔ που έχει η ίδια θέσει.
Για την Τράπεζα Κύπρου, επίσης, θα λειτουργήσει θετικά η αγορά των καλών δανείων της ΚΕΔΙΠΕΣ η οποία, όπως πληροφορείται η «Κ», είναι «κλειστή» πράξη, αφού εκτός από το ότι θα αυξηθούν τα μικτά της δάνεια, αυτομάτως θα μειωθούν και τα μη εξυπηρετούμενά της. Με τα υφιστάμενα αποτελέσματα, τα οποία αφορούν το εννιάμηνο του 2021, έχει μη εξυπηρετούμενα δάνεια υπολογισμένα μετά την μείωσή τους από την πώληση του Helix 3, σε 881 εκατ. ευρώ. Η Τράπεζα Κύπρου με μικτό δανεισμό 10,86 δισ. ευρώ. βγάζει ένα αποτέλεσμα δείκτη ΜΕΔ στο 8,6%. Αγοράζοντας τα εξυπηρετούμενα δάνεια των 475 εκατ. ευρώ θα φτάσει το μικτό της δανεισμό σε 11,3 δισ. ευρώ, άρα τα ΜΕΔ της θα μειωθούν περαιτέρω σε 7,78%.
Μετά την πράξη της Ελληνικής Τράπεζας με τα δάνεια των 700 εκατομμυρίων ευρώ, θα μειωθεί και από το τραπεζικό σύστημα της Κύπρου το ανάλογο ποσό ΜΕΔ. Τον Οκτώβριο του 2021 τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια στην Κύπρο ανέρχονταν σε 4,25 δισ. ευρώ και με την πώληση αυτή θα μειωθούν σε 3,55 δισεκατομμύρια ευρώ. Η πράξη της AlphaBank δεν θα επηρεάσει το σύνολο των ΜΕΔ στην Κύπρο, αφού όπως σημειώθηκε πιο πάνω, τα εν λόγω δάνεια είναι εκτός συστήματος σε ειδικά οχήματα (SPV’s).
Πρέπει να βρει servicer
Μπορεί να γίνονταν σενάρια πώς η Cerberus θα μπορούσε να αγοράσει τα δάνεια της Ελληνικής ως μία εκ των διεκδικητών και να θέσει σε λειτουργία την εξυπηρέτησή τους από την επόμενη κιόλας ημέρα χρησιμοποιώντας ως όχημα την APS Cyprus που πωλείται «πακέτο» με τα δάνεια των 700 εκατ. ευρώ, ωστόσο δεν διαφαίνεται να εκπληρώνεται ως σενάριο. Δεδομένων των εξελίξεων, η PIMCO βάζει φρένο. Από εδώ και πέρα η Cerberus θα πρέπει να «κατέβει» στο νησί και να βρει υφιστάμενο servicer που θα αναλάβει τη διαχείριση των δανείων της, ή θα πρέπει να δημιουργήσει η ίδια μία εταιρεία. Όπως δηλαδή αντίστοιχα έπραξε η Apollo Global Management με την Gordian, όπως η PIMCO με την Themis και ούτω καθ’ εξής.
Η PIMCO, επίσης, δεδομένου των εξελίξεων θα πρέπει να διαχειριστεί το κομμάτι της αγοράς της APS Cyprus, της εταιρείας που πωλείται μαζί με τα δάνεια των 700 εκατ. ευρώ. Υπενθυμίζεται πως η Ελληνική Τράπεζα μέσα στην προσφορά των δανείων των 700 εκατ. δίνει και τον servicer της, την APS Cyprus. Η PIMCO θα πρέπει να αποφασίσει αν θα την μετατρέψει και αυτή σε Themis ή αν θα την λειτουργεί ως APS Cyprus.
Έντυπη Έκδοση
