ΔΗΚΤΗΣ
Η κυβερνοασφάλεια αποτελεί εποπτική προτεραιότητα για το 2024 και προς τούτο η ΕΚΤ αναμένεται να διενεργήσει άσκηση ακραίων σεναρίων για 109 συστημικές τράπεζες. Στην άσκηση θα ελεγχθεί η αντίδραση κάθε τράπεζας ξεχωριστά στην κυβερνοεπίθεση που θα δεχθεί ενώ θα ελεγχθεί και ο χρόνος επαναφοράς των συστημάτων σε κανονική λειτουργία. Το σενάριο της άσκησης περιλαμβάνει διακοπή της καθημερινής λειτουργίας της τράπεζας σε μια προσπάθεια να επιμετρηθεί ο χρόνος επαναφοράς. Από το δείγμα των 109 τραπεζών, ένα υποσύνολο 28 τραπεζών θα κληθεί να αντιμετωπίσει αυξημένες απαιτήσεις. Ξεκαθαρίζεται πως από το αποτέλεσμα της άσκησης δεν θα προκύψουν επιπλέον κεφάλαια ως μέρος της αξιολόγησης του πυλώνα 2.
Αποφασιστικό βήμα προόδου
Η γερμανική οικονομία παρήγαγε το 2023 τους λιγότερους ρύπους των τελευταίων εβδομήντα χρόνων, σύμφωνα με έρευνα που δημοσιεύει ανεξάρτητη δεξαμενή σκέψης. Η μείωση που αναλογεί σε 73 εκατομμύρια τόνους διοξειδίου του άνθρακα οφείλεται κατά βάση στην αύξηση της χρήσης ανανεώσιμών πηγών ενέργειας. Υπολογίζεται πως το 2023 η χρήση φιλικών προς το περιβάλλον επιλογών ανήλθε στο 50% για πρώτη φορά. Θετική συνεισφορά στη μεγάλη πρόοδο που καταγράφει η γερμανική οικονομία οφείλεται στη μείωση της παραγωγής ηλεκτρισμού από άνθρακα. Η πολιτική μείωσης του άνθρακα προκάλεσε σύμφωνα με τις μετρήσεις το 63% της βελτίωσης του 2023.
Νέο πλήγμα για το διεθνές εμπόριο
Η κατάσταση στην Ερυθρά Θάλασσα παραμένει προβληματική, αφού μέχρι στιγμής εμπορεύματα αξίας 200 δισ. δολαρίων δρομολογήθηκαν από εναλλακτικές οδούς προκειμένου να αποφευχθούν οι επιθέσεις των πειρατών με έδρα την Υεμένη. Η κατάσταση χρήζει άμεσης διόρθωσης, καθώς αυξάνει το κόστος μεταφοράς των εμπορευμάτων και πιέζει τις τιμές. Αναλυτές εκτιμούν ότι τα νέα προβλήματα στις εφοδιαστικές αλυσίδες θα επαναφέρουν το πρόβλημα της ακρίβειας σε μια περίοδο που τα όποια προβλήματα είχαν ξεπεραστεί. Η αρνητική συγκυρία έρχεται να προστεθεί στην ήδη προβληματική εικόνα που αναγκάζει τα εμπορικά πλοία λόγω μειωμένων παραγγελιών να λειτουργούν στο 80% της χωρητικότητας.
Το τέλος της περιοριστικής πολιτικής έφτασε
Με βάση τα πρακτικά της συνεδρίασης της FED προκύπτει ότι οι κεντρικοί τραπεζίτες αναμένουν μειώσεις των επιτοκίων εντός του 2024. Αν και το κλίμα αβεβαιότητας δεν επιτρέπει ασφαλή πρόβλεψη εκτιμάται πως φέτος θα δούμε συνολικές μειώσεις της τάξης των 75 μονάδων βάσης. Σημειώνουμε ότι το βασικό επιτόκιο της FED κυμαίνεται στο 5,25% - 5,50%. Αναλυτές εκτιμούν πως το βασικό επιτόκιο στο δολάριο θα προσεγγίσει τα επόμενα τρία χρόνια το επίπεδο του 2% οπότε και θα σταθεροποιηθεί. Οι αγορές πάντως δεν φαίνεται να ασπάζονται τις συντηρητικές εκτιμήσεις των κεντρικών τραπεζών και προβλέπουν επιθετικές μειώσεις που θα φέρουν το επιτόκιο στο 3,75% - 4,00%.
Οι επερχόμενες ζημιές θα είναι διαχειρίσιμες
Αν και η αύξηση των δανείων στην ευρωζώνη περιορίστηκε μόλις στο 2% η αύξηση των επιτοκιακών εσόδων υπήρξε εντυπωσιακή και υπολογίζεται σε 100 και πλέον δισεκατομμύρια ευρώ. Αυτό ξεκάθαρα οφείλεται στις κεντρικές τράπεζες και την περιοριστική νομισματική πολιτική που εφάρμοσαν με ευλάβεια το προηγούμενο διάστημα. Η θετική εικόνα στους τραπεζικούς ισολογισμούς επέτρεψε αύξηση των μερισμάτων και δραστηριότητα για εξαγορές. Υπολογίζεται ότι σε σχέση με δύο χρόνια πριν η βελτίωση των μεγεθών ξεπέρασε τα 30 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με ανάλυση της UBS αναμένονται ζημιές στα χαρτοφυλάκια δανείων μέσω προβλέψεων ύψους 60 δισ. ευρώ που όμως θεωρείται ένα απόλυτα διαχειρίσιμο ποσό.
Διόρθωση δεκαετίας
Από το 2020 οι εταιρίες ανάπτυξης γης στην Κίνα βρίσκονται σε κρίσης χρέους όταν το Πεκίνο αποφάσισε να διακόψει τη μόχλευση του κλάδου που έφτασε να αντιστοιχεί στο ένα τρίτο της οικονομίας. Σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών, θα απαιτηθεί μια διετία για να απορροφηθεί το διαθέσιμο απόθεμα ακινήτων, ενώ η συνέχεια παραπέμπει σε μακρά διόρθωση δεκαετίας πριν η κατάσταση επανέλθει στην κανονικότητα.
